Por Felipe Mendoza, Analista de Mercados Financieros ATFX LATAM
Los mercados financieros inician la jornada con un panorama marcado por la volatilidad en múltiples frentes, desde los resultados corporativos en EE.UU. hasta las tensiones geopolíticas en Europa y las expectativas de política monetaria en Asia. Los inversionistas evalúan los últimos datos de inflación, la evolución del sector energético y las señales provenientes de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo sobre el futuro de las tasas de interés.
En Estados Unidos, los resultados del cuarto trimestre de las principales petroleras muestran un desempeño mixto. ExxonMobil superó las expectativas con un beneficio por acción (BPA) de $1,67 frente a los $1,55 esperados, aunque sus ingresos quedaron ligeramente por debajo de las proyecciones al alcanzar $83,43 mil millones en comparación con los $83,71 mil millones estimados. Por su parte, Chevron reportó un BPA ajustado de $2,06, inferior a los $2,11 previstos, pero sorprendió con ingresos de $52,23 mil millones, superando ampliamente la estimación de $45,77 mil millones. En el mercado energético, la tensión geopolítica aumentó tras un nuevo ataque con drones ucranianos a una refinería en la región del Volga, marcando el tercer ataque nocturno contra instalaciones rusas en una semana.
Resultados corporativos de ayer. Tomado de investing
Por otro lado, el sector tecnológico enfrenta contrastes. Apple publicó un informe mixto con ventas y ganancias superiores a las expectativas, pero mostró una caída del 11% en los ingresos del iPhone en China. A pesar de ello, la compañía registró un sólido crecimiento en sus divisiones de iPad y Mac, mientras que su segmento de Servicios aumentó un 14% interanual, superando previsiones. Sin embargo, la categoría de “otros productos”, que incluye dispositivos como el Apple Watch y los AirPods, experimentó una caída del 2% en sus ventas. IBM, por su parte, registró su mayor subida diaria desde enero de 2001, reflejando el optimismo de los inversionistas en la compañía. En el sector de fusiones y adquisiciones, el Departamento de Justicia de EE.UU.
presentó una demanda para bloquear el acuerdo de $14.000 millones entre Hewlett Packard Enterprise y Juniper, lo que ha generado incertidumbre en los mercados.
Grafico de canales de resultados de Apple. Tomado de APP Economy Insights
El entorno económico estadounidense también refleja señales de desaceleración en el sector inmobiliario. Las ventas de viviendas pendientes cayeron un 5,5% en diciembre, en comparación con la previsión de 0% y el crecimiento previo del 1,6%. El índice de viviendas pendientes de venta descendió a 74,2 desde 78,5, lo que apunta a un enfriamiento del mercado. En el ámbito financiero, la última subasta de T-Bills a 4 semanas mostró una ligera disminución en el rendimiento, ubicándose en 4,250% desde el 4,265% previo, mientras que los bonos a 8 semanas se situaron en 4,240% frente al 4,250% anterior. En cuanto al sentimiento del mercado, el índice de miedo y codicia se ubica en un nivel neutral de 47/100, lo que indica una falta de consenso claro entre los inversores.
Indice de miedo y codicia. Tomado de CNN
En el sector corporativo global, Novartis reportó sólidos resultados en el cuarto trimestre, con ventas netas de $13,15 mil millones, superando la estimación de $12,88 mil millones, y un BPA de $1,98 frente a los $1,82 previstos. En el sector financiero, Blackstone está a punto de cerrar un acuerdo para adquirir una torre en el centro de Manhattan, marcando su retorno al negocio de oficinas en Nueva York. OpenAI, por su parte, está en conversaciones para una nueva ronda de inversión que podría valorarla en hasta $340.000 millones, destacando el creciente interés en el sector de la inteligencia artificial. Sin embargo, el escrutinio regulatorio sobre la IA se intensifica, con Italia bloqueando la aplicación china DeepSeek y el Pentágono investigando el uso de esta tecnología por parte de sus empleados.
En Europa, los bancos centrales continúan enviando señales de flexibilización monetaria. Rehn, del BCE, afirmó que la inflación se está estabilizando en torno al 2%, con más señales de desaceleración en los salarios, mientras que Muller consideró realista que la inflación alcance ese nivel a mediados de 2025. Los traders anticipan recortes de hasta 83 puntos básicos en 2025, lo que refuerza la expectativa de una política monetaria más laxa. Las expectativas del IPC a 1 año para la zona euro se situaron en 2,8% frente a la estimación del 2,4%, mientras que a 3 años alcanzaron el 2,4%. Alemania reportó un incremento del desempleo de 11.000 en enero, por debajo de la previsión de 15.000, aunque la tasa de desempleo aumentó a 6,2%. En España, las ventas minoristas interanuales crecieron un 4%, superando ampliamente la previsión del 2%. Francia, en tanto, registró un IPC interanual del 1,4%, ligeramente por debajo de lo esperado, mientras que el IPC mensual cayó un 0,1%.
En Asia, Japón evalúa la construcción de un gasoducto de GNL en Alaska para fortalecer la relación con la administración de Trump. Los datos económicos del país mostraron un panorama mixto: la producción industrial cayó un 1,1% interanual en diciembre, aunque creció un 0,3% en términos mensuales. La inflación en Tokio aumentó al 3,4% interanual desde el 3% anterior, mientras que la inflación subyacente se situó en 2,5%, en línea con las expectativas. Por otro lado, las ventas minoristas japonesas subieron un 3,7% interanual en diciembre, alcanzando un máximo de seis meses. En Australia, el índice de precios al productor creció un 3,7% interanual en el cuarto trimestre, marcando la lectura más baja desde 2021.
Producción industrial de Japón. Tomado de Yahoo Finance
En el ámbito geopolítico y comercial, el expresidente Trump avanza hacia un nuevo enfrentamiento arancelario con Canadá, México y China. Ha confirmado que implementará aranceles del 25% a Canadá y México a partir del sábado, aunque aún evalúa si incluir el petróleo en estas medidas. Estos aranceles podrían tener un impacto significativo en el comercio regional y aumentar las tensiones con los principales socios comerciales de EE.UU. Se espera que la determinación final sobre el petróleo se tome en las próximas horas. En este contexto, los asesores de Trump buscan una solución de último momento para reducir los aranceles con Canadá y México, mientras que Brasil ha advertido que tomará represalias en caso de verse afectado por medidas similares. Los inversionistas siguen de cerca estos desarrollos, ya que podrían generar volatilidad en los mercados internacionales.
Grafico de precio del USD/CAD. Tomado de Gocharting
Desde una perspectiva macroeconómica, la imposición de aranceles de esta magnitud podría generar disrupciones significativas en las cadenas de suministro de América del Norte, afectando a sectores clave como el automotriz y el energético. Si bien la intención de Trump parece estar dirigida a reforzar la producción interna, las represalias comerciales de los socios afectados podrían erosionar los beneficios esperados y generar incertidumbre en los mercados. En este contexto, los inversionistas deberán evaluar cuidadosamente el impacto de estas medidas en el crecimiento económico global y la estabilidad financiera en los próximos meses.

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